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  来源:中国基金报

  【导读】香农芯创一季度净利润同比增长7835.06%

  中国基金报记者 夏天

  4月23日晚间 ,国内存储分销龙头香农芯创(证券代码:300475)发布2026年一季报,交出一份亮眼的成绩单。公司一季度实现营收237.65亿元,归母净利润达13.27亿元 ,同比增幅分别高达200.60%与7835.06%,不仅创下公司上市以来单季盈利纪录,更超越2025年全年盈利水平。

  公司盈利质量同步提升 ,盈利能力显著改善 。2026年一季度毛利率达9.12%,较2025年同期的1.98%大幅上升7.14个百分点,环比也实现2.64个百分点的增长。毛利率的大幅提升进一步增厚了公司盈利空间 ,与营收、利润的高增长形成呼应。此外,扣非归母净利润为13.04亿元,同比增长8675.26%;经营活动现金流净额为26.43亿元 ,由上年同期的-0.48亿元大幅转正 ,回款能力与盈利稳定性显著增强 。

  香农芯创表示,一季度业绩增长主要系电子元器件产品销售规模持续扩大,叠加产品销售价格较去年同期有较高增长 ,量价齐升的逻辑推动业绩实现突破。

  2025年,受益于AI服务器与数据中心需求启动,存储行业已迎来复苏。4月23日晚间同步发布的2025年年报显示 ,香农芯创全年实现营收352.51亿元,同比增长45.24%;归母净利润为5.45亿元,同比增长106.23% 。

  进入2026年 ,生成式AI对HBM 、DDR5等高端存储的需求呈井喷态势,叠加行业供给端收缩,存储芯片价格持续走高。作为国内高端存储分销龙头 ,香农芯创深度绑定SK海力士等头部原厂,手握HBM核心分销权,充分享受行业红利。

  同时 ,公司“分销+自研”双轮驱动战略成效加速显现 。自主品牌“海普存储”2025年已完成部分国内主要服务器平台的认证和适配工作 ,正式进入产品量产阶段,并于2025年实现规模收入 。

  截至4月23日收盘,香农芯创报156.39元/股 ,总市值为727亿元。

  值得一提的是,国内另一大存储分销企业力源信息(证券代码:300184),近日发布的财报同样呈现出“2025年复苏、2026年爆发 ”的良好态势。

  2025年 ,力源信息凭借丰富的原厂代理资源与广泛的客户覆盖,在行业复苏浪潮中稳步前行,全年实现营业收入88.67亿元 ,同比增长13.37%;归母净利润为1.72亿元,同比增长74.69%,盈利能力稳步提升 。2025年 ,公司积极布局AI、新能源等新兴领域,优化产品结构,重点拓展高端存储芯片分销业务 ,同时加强成本控制 ,毛利率与净利率均实现小幅提升,为一季度的高增长奠定了基础。

  2026年一季报显示,公司延续高增长态势 ,报告期内实现营收28.35亿元,同比增长52.01%;归母净利润为1.37亿元,同比增长240.58%;扣非归母净利润为1.39亿元 ,同比增长243.31%,增速显著高于2025年全年水平。同时,公司盈利能力持续优化 ,一季度毛利率达10.86%,同比上升1.53个百分点;净利率达4.84%,较上年同期提升2.68个百分点 ,显示出公司业务质量持续改善 。

  力源信息表示,业绩高增主要得益于存储芯片价格上涨带来的红利,以及公司在AI 、新能源领域的业务布局逐步兑现 ,客户需求持续旺盛。

  从行业周期来看 ,2025年是存储行业的复苏元年,香农芯创 、力源信息的业绩大幅增长,标志着行业从低谷逐步复苏;2026年一季度的爆发式增长 ,则确认了行业进入新一轮上行周期。

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